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发布日期:2020年12月18日
DNV GL的Hans Kristian Dan乐动体育登录ielsen在《LNG Journal》上发表了我们对未来几十年液化天然气(LNG)前景的预测，并讨论了短期内不确定性存在的原因。
- 由于COVID-19大流行对市场的持续影响，液化天然气(LNG)投资者面临短期不确定性
- LNG需求的长期基本面驱动因素依然存在
- 乐动体育登录DNV GL的《2020年能源转型展望》预测，随着天然气成为世界上最大的能源来源，各地区之间的交易越来越多，液化天然气的前景将十分强劲
- 这种强劲的前景将始于21世纪20年代中期液化天然气资本支出的激增。
这篇文章首次出现在液化天然气杂志2020年10月，紧随DNV GL 's的推出乐动体育登录2020年能源转型展望——这是一项独立的、基于模型的预测，预测了到2050年世界最有可能的能源前景。
乐动体育登录DNV GL预测，天然气将很快成为世界上最大的一次能源来源，到2035年，全球地区之间的天然气进口量将增加一倍以上，达到1685立方立方米/年左右，然后稳定在这一水平。全球四分之一的天然气需求将在净进口和净出口地区之间进行交易，其中大部分将以液化天然气的形式出现。到2050年，海上天然气贸易将增加4倍，达到1680公吨/年。
在我们的预测中，北美将引领这一冲刺，但与中国的贸易战升级可能会影响这一点，影响投资的方向(图1)。如果这一风险没有成为现实，我们预测北美的液化能力将在未来十年增加近10倍。这样的扩张将占到2020年代中期预计LNG资本支出飙升的五分之三。在需求方面，我们预测印度次大陆和大中华区将主导液化天然气进口，占全球再气化产能的近一半。
(图1)
短期内的不确定性
国际天然气价格在2020年创下历史新低，因为新冠肺炎引发的市场崩盘增加了现有的价格压力，影响了液化天然气更近期的前景。随着需求下降和进口价格下降，各国正在填补其储备能力，这种情况已经开始显现。然而，LNG未来的主要问题是，这将如何影响投资?
去年是新LNG项目获批数量创纪录的一年。然而，随着2020年需求低迷，随着大量液化产能上线，供应增加，一些液化天然气供应商立即面临数量和价格风险。
由于再气化终端的库存已满，一些进口商取消了采购。例如，2020年2月，随着强制封锁在全球蔓延，中国国有企业取消了一些货物。随着该国开始摆脱第一波大流行，随着液化天然气价格跌至创纪录低点，经济活动的好转导致人们争相购买这种燃料。
这导致一些LNG货物取消，生产商削减产量。许多LNG项目都是基于固定价格的合同，在某些情况下，这有助于保护生产商的收入，但也导致了取消，因为留给大多数买家的选择是取消，而不是争取更低的价格，除了签有接受或支付合同的买家。
不过，产能过剩和对生产的直接连锁反应可能是短期的，我们的预测显示，未来几年对天然气(尤其是液化天然气)的需求将迅速反弹。
更重要的影响可能在于投资的变化。短期挑战导致几个大型液化项目的最终投资决策(FID)被推迟，一些寻求FID的国际项目也被推迟。在美国，一些项目已经被推迟或推迟1、加拿大2、莫桑比克3.，以及卡塔尔4等等。
影响长期增长和确定性的因素
我们预测，从21世纪20年代中期开始，天然气将成为世界上最大的能源来源，全球天然气需求将在大约10年后达到峰值。
天然气作为碳密集度最低的化石燃料，可以在能源转型中发挥显著的减排作用。我们预计，随着各国从煤炭发电转向天然气发电，这在很大程度上将由政策推动。运输业对天然气的需求也将上升，主要来自全球船队越来越多地使用液化天然气作为燃料，以及制造业和建筑供暖。未来通过碳捕获和储存(CCS)和氢气实现天然气脱碳的可能性，以及在此过程中使用现有的天然气基础设施，也是天然气和液化天然气的确定性驱动因素。
在天然气价格方面，DNV GL《2020年能源转型展望》的分析显示，较低的天乐动体育登录然气价格将显著增加对天然气的需求，其中大部分将由液化天然气满足。天然气需求对天然气价格的变化很敏感。我们预测，如果将天然气价格降低50%，到2050年，天然气生产的需求将增加22%。另一方面，如果天然气价格比我们预测的高出50%，2050年天然气需求将下降15%。
天然气价格影响着它在世界能源体系中取代煤炭的速度。随着天然气价格的下降，我们预计对天然气的需求将会大大增加。反过来，我们预计近期由于天然气价格低而推迟或搁置的液化天然气产能增加将有更大的需求，但低价格可能会对一些液化项目的可行性造成压力。这表明，从长期来看，LNG投资应该继续进行，但短期产能过剩可能会推迟或影响投资的方向。
投资的方向是什么?
根据国际天然气联盟(IGU)的数据，截至2020年2月，42个市场进口液化天然气，约20个市场出口。5
由于需要投资，当国家拥有长期的、大量的天然气储量，并且能够以具有竞争力的成本获得液化原料气时，它们最有可能投资于出口液化天然气的基础设施。此外，拥有可靠声誉的生产商，以及通往亚洲市场的航线最短的地区，拥有竞争优势。
这些是澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯和美国等大型出口国的具体情况，这些国家都已在液化天然气领域进行了大量投资。然而，美国和中国之间的贸易战，以及澳大利亚和中国之间日益紧张的关系，增加了商业形势的复杂性。除非这些紧张局势得到缓解，否则美国和澳大利亚的项目在新合同中所占份额将低于其商业提供的合理水平。这可能有利于卡塔尔、俄罗斯以及东非的天然气项目。
在再气化方面，韩国、日本和台湾此前主导着LNG进口。中国很快将成为领头羊，印度也在类似的轨道上，对再气化设施进行了大量投资，但许多其他市场也在关注再气化能力的增长，比投资出口的国家多得多。部分原因是，液化设施需要在设施上投资数十亿美元，而再气化终端的投资则需要数亿美元。
目前一些液化天然气出口地区面临着不断增长的人口和能源需求，可能会越来越多地利用国内天然气储备供国内消费。我们预计，到本世纪30年代，随着国内需求超过供应，整个东南亚将从天然气净出口国转变为净进口国。例如，马来西亚和印度尼西亚目前是液化天然气净出口国，但将成为净进口国。
如此众多的进口市场表明，液化天然气市场的需求来源越来越灵活。液化天然气融资的变化将进一步增加这一点，利益相关者越来越多地承担自己的营销和销售责任，而不是要求买家根据长期协议购买最低数量的液化天然气。这些都是LNG现货市场走强的迹象。
区域不平衡推动液化天然气价值链
(图2)
我们预测，到2050年，全球再气化能力将增加一倍以上(图2)。从2035年起，印度次大陆和大中华地区的天然气产量将只占其消费量的一小部分，占天然气进口量的75%以上。由于供应该地区的管道很少，天然气产量很少或正在下降，我们预计液化天然气将满足大部分需求。这就需要大幅提高液化天然气再气化能力，大中华区将激增5倍以上，达到近400万吨/年。同样，我们预测印度次大陆的产量将从2018年的约4000万吨/年迅速增长到2050年的500万吨/年以上。
东南亚将从类似的起点开始，到2050年增长6倍，达到2.4亿吨/年。到2020年代中期，欧洲的再气化能力将适度增加至每年2.25亿吨。
为了支持这一需求增长，我们预测未来十年全球液化能力将增加两倍，达到1200公吨/年，直到2050年才会稳定下来。我们预测，到2030年，北美将占到这一产能的近一半(5.6亿吨/年)。该地区的液化能力也将增长最快，到2050年将占全球液化能力的44%左右。中东和北非将是第二大，约占全球液化能力的17%。
LNG将重新调整投资优先级?
在投资方面，我们预测2020年代中期液化天然气的资本支出将大幅增加，其中北美将占2024年和2025年约2500亿美元投资的五分之三(图3)。2027年和2028年，该地区将分别占1700多亿美元和1400多亿美元的类似比例，之后全球投资将降至600亿美元，略高于2018年。
(图3)
明年，全球化石能源总资本支出将大幅下降。我们预测它将反弹到2025年，但仍将低于2018年的水平，与近年来LNG资本支出的大幅增长不同。到2024年，LNG将占世界化石资本支出的17%，到2025年将占世界化石资本支出的15%，而近年来这一比例还不到4%。我们已经看到投资至少要推迟到2020年，因此短期的不确定性可能会影响时间表。随着天然气将成为世界上最大的一次能源来源，越来越多的天然气作为液化天然气在世界各地的海洋贸易，这一投资是重新调整优先级的标志。
引用:
- https://www.reuters.com/article/us-usa-lng-shell-idUSKBN21H2E9
- https://www.rivieramm.com/news-content-hub/news-content-hub/fidrsquos-delayed-by-global-uncertainty-59073
- https://www.africaoilandpower.com/2020/06/08/fid_on_mozambiques-rovuma-lng-project-delayed-until-2021
- https://www.spglobal.com/platts/en/market-LDsports幸运28insights/latest-news/natural-gas/040720-qatar-petroleum-delays-start-up-of-north-field-lng-expansion-due-to-covid-19
- https://www.igu.org/app/uploads-wp/2020/04/2020-World-LNG-Report.pdf